上場投資信託（ETF）

上場投資信託（ETF）とは何ですか？

上場投資信託（ETF）は、株式、商品、債券、外貨などの資産を保有する投資ファンドです。

ETFは、変動する価格で取引日を通して株式のように取引されます。 ナスダック、S＆P 500、ダウジョーンズ、ラッセル2000などのインデックスを追跡することがよくあります。これらのファンドの投資家は、基礎となる投資を直接所有するのではなく、間接的な請求権を持ち、利益の一部を受け取る権利があります。ファンド清算の場合の残存価値。 彼らの所有株式または持分は、流通市場で容易に売買することができます。

さまざまな種類のETFとは何ですか？

上場投資信託には多くの種類があります。 最も一般的なETFには次のものがあります。

ストックETF

これらは、株式または株式の特定のポートフォリオを保持しており、インデックスに似ています。 それらは、利益のために売買することができ、取引日を通して取引所で取引されるという点で、通常の株式のように扱うことができます。

インデックスETF

これらは、S＆P500インデックスなどの特定のインデックスを模倣しています。 それらは、特定のセクター、特定のクラスの株式、または外国または新興市場の株式をカバーすることができます。

債券ETF

これは、債券またはその他の債券に特別に投資される上場投資信託です。 それらは特定の種類の債券に焦点を合わせている場合もあれば、さまざまな種類のさまざまな満期日を持つ債券の幅広く分散されたポートフォリオを提供している場合もあります。

商品ETF

農産物、天然資源、貴金属などの物理的な商品を保持しています。 一部の上場投資信託は、現物商品への投資と関連する株式投資を組み合わせて保有する場合があります。たとえば、金ETFには、現物金の保有と金採掘会社の株式を組み合わせたポートフォリオがあります。

通貨ETF

これらは単一通貨またはさまざまな通貨のバスケットに投資され、先物や外国為替市場を直接取引せずに外国為替市場へのエクスポージャーを獲得したい投資家によって広く使用されています。 これらの上場投資信託は通常、米ドル、カナダドル、ユーロ、英国ポンド、日本円などの最も人気のある国際通貨を追跡します。

逆ETF

逆上場投資信託は、証券グループの価値や幅広い市場指数が下落した場合に、さまざまなデリバティブを使用してショートセルで利益を上げることによって作成されます。

アクティブに管理されたETF

これらのETFは、資産ポートフォリオの割り当てを決定するマネージャーまたは投資チームによって処理されています。 それらは積極的に管理されているため、たとえばインデックスファンドと比較してポートフォリオの回転率が高くなります。

レバレッジドETF

上場投資信託は、主に投資を活用する能力を提供し、それによって潜在的に利益を増幅する金融デリバティブで構成されています。 これらは通常、主要な株価指数で短期的な取引機会を利用しようとしている投機家であるトレーダーによって使用されます。

不動産ETF

これらは、不動産投資信託（REIT）、不動産サービス会社、不動産開発会社、およびモーゲージ担保証券（MBS）に投資されたファンドです。 また、未開発の土地から大規模な商業用不動産まで、実際の物理的な不動産を保有している場合もあります。

ETFに投資する利点は何ですか？

上場投資信託に投資することには、次のような多くの利点があります。

低い取引コストと手数料：ETFは通常、同等の投資信託よりも大幅に低い費用比率を持っています。 これは、全体としてコストを負担しなければならない投資信託と比較して、ブローカーまたは取引所に典型的なコストを課す上場投資信託の性質に一部起因しています。

市場へのアクセス可能性：ETFは、新興市場の株式や債券、金地金やその他の商品、外国為替（外国為替）市場や暗号通貨など、以前は個人の個人投資家がアクセスするのが困難であった資産クラスへのエクスポージャーの出現をもたらしました。 上場投資信託は売り切れで、マージンをとったり、レバレッジをかけたりできるため、洗練されたトレーディング戦略を利用する機会を提供できます。

透明性：ヘッジファンドやミューチュアルファンドでさえ、ETFと比較してそれほど透明ではない方法で運用されています。 ヘッジファンド、機関投資家、投資信託は通常、四半期ごとにのみ保有を報告するため、投資家は、ファンドが定められた投資戦略に従っており、リスクを適切に管理しているかどうかを知ることができません。 対照的に、ETFは通常、毎日のポートフォリオを開示します。これにより、投資家は自分のお金がどのように投資されているかを正確に把握することができます。

流動性と価格発見：ETFはXNUMX日を通して流通市場で売買できるため、投資信託よりも流動性が高く、XNUMX日の終値でのみ売買できます。 作成/償還のメカニズムは常に価格設定の裁定取引のバランスを取り、ETF株式の価格を継続的に公正な市場価値に戻すため、通常は真の純資産価値に近い取引を行います。

税効率：一般的に、税引き後の検討では、ETFは30つの主な理由で投資信託よりも大きな利点をもたらします。 まず、ETFはポートフォリオの回転率を低下させ、現物での償還を行うことで短期的なキャピタルゲイン（高い税率を伴う）を回避する機能を提供します。 第二に、ETFは、非常に類似した証券がXNUMX日以内に購入された場合、証券の売却と損失の実現（請求）を禁止する規則を克服できます。

上場投資信託の欠点

上記の利点にもかかわらず、ETFはいくつかの課題にも直面しています。

たとえば、以前は無人だった資産クラスへのエクスポージャーが高くなり、エクイティ投資家がなじみのないリスクを伴う可能性があります。 軽視すれば、アクセスのしやすさは一般の人々に不利になる可能性があります。 代替ETFなどの洗練された例には、複雑またはなじみのないポートフォリオ構造、税務上の取り扱い、またはカウンターパーティリスクが含まれ、原資産をより深く理解する必要があります。

さらに、ETFには、ビッド/アスクのスプレッドやコミッションなど、ポートフォリオの作成プロセスで慎重に検討する必要のある取引コストが含まれます。

ETFの承認された参加者は誰ですか？

上場投資信託のユニークな特徴は、ファンドユニットの市場を促進するのに役立つ認定参加者がいることです。

規制指令に従い、承認された参加者（AP）は、ETFを作成および償還するように指定されています。 APは、大規模なブローカーディーラー、投資銀行、企業など、巨大な購買力とマーケットメーカーを持つ大規模な金融機関です。 ファンドを作成する際に、APは資産コンポーネントの必要なポートフォリオを組み立て、新しく作成されたETF株式の数と引き換えにバスケットをファンドに引き渡します。 償還の必要が生じた場合、APはETF株式をファンドに返還し、ポートフォリオバスケットを受け取ります。 個人投資家は、流通市場で取引するリテールブローカーを利用して参加することができます。

出典：www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrasers.com