ETFS、商品および債券の取引情報

ETFの分析

投資家が現在取り組まなければならないETFの選択肢の数が途方に暮れていることを考えると、以下の要因を考慮することが重要です。

資産のレベル

実行可能な投資の選択肢と見なされるには、ETFには最低レベルの資産が必要であり、一般的なしきい値は少なくとも10万ドルです。 このしきい値を下回る資産を持つETFは、投資家の関心の程度が限られている可能性があります。 株式と同様に、限られた投資家の関心は流動性の低下と幅広いスプレッドにつながります。

取引活動

投資家は、検討されているETFが毎日十分な量で取引されているかどうかを確認する必要があります。 最も人気のあるETFの取引量は、毎日数百万株に達します。 一方、一部のETFはほとんど取引されていません。 取引量は、資産クラスに関係なく、流動性の優れた指標です。 一般的に言えば、ETFの取引量が多いほど、流動性が高くなり、ビッドアスクスプレッドが狭くなります。 これらは、ETFを終了するときに特に重要な考慮事項です。

資産のレベル

実行可能な投資の選択肢と見なされるには、ETFには最低レベルの資産が必要であり、一般的なしきい値は少なくとも10万ドルです。 このしきい値を下回る資産を持つETFは、投資家の関心の程度が限られている可能性があります。 株式と同様に、限られた投資家の関心は流動性の低下と幅広いスプレッドにつながります。

原資産指数または資産

ETFが基づいている原資産のインデックスまたは資産クラスを検討してください。 分散投資の観点からは、業界や地理的な焦点が狭いあいまいなインデックスではなく、広くフォローされているインデックスに基づくETFに投資する方が望ましい場合があります。

トラッキングエラー

ほとんどのETFは基礎となるインデックスを綿密に追跡していますが、一部のETFは必要なほど厳密に追跡していません。 他のすべてが等しい場合、トラッキングエラーが最小のETFは、エラーの程度が大きいETFよりも望ましいです。

マーケットポジション

「先発者のアドバンテージ」はETFの世界で重要です。なぜなら、特定のセクターの最初のETF発行者は、他の人が時流に乗る前に、資産の大部分を獲得する可能性が十分にあるからです。 したがって、元のアイデアの単なる模倣であるETFは、ライバルとの差別化を図り、投資家の資産を引き付けることができない可能性があるため、避けるのが賢明です。

商品の分析

あなたが商品を取引しているとき、あなたはトレンドを取引していることを忘れないでください。

通常、商品はより大きなサイクルとサブサイクルに従う傾向があります。 もちろん、これらのより大きなサイクル内でボラティリティの発作が発生します。 しかし、あなたはこのトレンドを捉え、このトレンドの輪郭の中で取引する必要があります。

また、レバレッジにははるかに高い要素があります。 この文脈でレバレッジとはどういう意味ですか？ もちろん、この場合に支払う必要のあるマージンを参照しています。

商品に関しては、提供されるレバレッジははるかに高くなります。 通常、レバレッジは多くの場合500倍にもなります。

実際、ストップロスが組み込まれたカバー注文を喜んで行う場合は、レバレッジをさらに高めることができます。
商品取引でレバレッジを使用するときに覚えておく必要がある2つのことがあります。

まず、失っても構わないと思っている資本の最大パーセンテージを定義し、それに応じて取引する必要もあります。

第二に、レバレッジポジションでは、利益が拡大されるのと同じように、損失も拡大される可能性があります。

したがって、商品でのレバレッジを非常に慎重に使用することが非常に重要です。

債券の分析

債券は、資本を調達するために企業や政府によって発行される債券です。

債券発行者は、債券保有者から資本を借り入れ、指定された期間、固定（または変動）金利で固定支払いを行います。

債券の価格を決定するものは何ですか？

債券は発行後、「流通市場」で売買することができます。 一部の債券は取引所を通じて公に取引されていますが、ほとんどの債券は、顧客または自身に代わって行動する大手ブローカーディーラー間の店頭で取引されています。

債券の価格と利回りは、流通市場でのその価値を決定します。 明らかに、債券は売買できる価格を持っている必要があり、債券の利回りは、債券が満期まで保有されている場合に投資家が期待できる実際の年間収益です。 したがって、利回りは、債券の購入価格とクーポンに基づいています。

前に示したように、債券の価格は常に利回りの反対方向に移動します。 債券市場のこの重要な特徴を理解するための鍵は、債券の価格が定期的なクーポン利息の支払いを通じて提供する収入の価値を反映していることを認識することです。 実勢金利が下がると、特に国債の金利が下がると、すべての種類の古い債券は、より高い金利環境で販売され、したがってより高いクーポンを持っているため、より価値が高くなります。 古い債券を保有している投資家は、流通市場でそれらを販売するために「プレミアム」を請求することができます。 一方、金利が上昇すると、クーポンが比較的低いために古い債券の価値が低下する可能性があり、したがって古い債券は「割引」で取引されます。

債券市場価格を理解する

市場では、債券価格は債券の額面のパーセントとして見積もられています。 債券価格を理解する最も簡単な方法は、市場で見積もられている価格にゼロを追加することです。 たとえば、債券が市場で99で見積もられている場合、価格は額面990ドルごとに1,000ドルであり、債券は割引価格で取引されていると言われます。 債券が101で取引されている場合、額面1,010ドルごとに1,000ドルかかり、債券はプレミアムで取引されていると言われます。 債券が100で取引されている場合、額面1,000ドルごとに1,000ドルの費用がかかり、額面で取引されていると言われます。 もうXNUMXつの一般的な用語は「額面価格」です。これは、額面価格の別の言い方です。 ほとんどの債券は額面よりわずかに下で発行され、金利、クレジット、またはその他の要因に応じて、額面より上または下の流通市場で取引できます。

簡単に言えば、金利が上昇すると、新しい債券は古い債券よりも高い金利を投資家に支払うため、古い債券は価格が下がる傾向があります。 ただし、金利の低下は、古い債券が新しい債券よりも高い金利を支払っていることを意味します。したがって、古い債券は市場でプレミアムで売られる傾向があります。
短期的には、金利の低下はポートフォリオ内の債券の価値を高める可能性があり、金利の上昇はそれらの価値を損なう可能性があります。 ただし、長期的には、満期を迎える債券からの資金がより高い利回りの債券に再投資されるため、金利の上昇は実際に債券ポートフォリオのリターンを高める可能性があります。 逆に、金利が低下する環境では、満期を迎える債券からの資金を、より低い金利を支払う新しい債券に再投資する必要があり、長期的なリターンが低下する可能性があります。

債券リスクの測定：デュレーションとは何ですか？

価格と利回りの逆の関係は、債券の価値を理解するために重要です。 もうXNUMXつの重要な点は、金利が変化したときに債券の価格がどの程度変動するかを知ることです。

特定の債券の価格が金利の変動にどの程度敏感であるかを推定するために、債券市場は期間と呼ばれる指標を使用します。 デュレーションは、債券のキャッシュフローの現在価値の加重平均です。これには、以下に示すように、一連の定期的なクーポン支払いと、それに続く債券が満期になり額面が返済されたときのはるかに大きな支払いが含まれます。

期間は、債券の満期と同様に年数で表されますが、図が示すように、通常は満期よりも短くなります。 デュレーションは、通常のクーポン支払いのサイズと債券の額面によって影響を受けます。 ゼロクーポン債の場合、定期的なクーポン支払いがなく、すべてのキャッシュフローが満期時に発生するため、満期とデュレーションは等しくなります。 この機能のために、ゼロクーポン債は、金利の特定の変化に対して最も価格変動をもたらす傾向があり、金利の低下を期待する投資家にとってゼロクーポン債を魅力的にすることができます。

各債券に固有の期間計算の最終結果は、投資家がリンゴごとに異なる満期、クーポン、額面の債券を比較できるようにするリスク尺度です。 期間は、金利が100ベーシスポイント（1パーセントポイント）変更された場合に、特定の債券が経験するおおよその価格の変化を提供します。 たとえば、金利が2％低下し、市場のすべての債券の利回りが同じ量だけ低下するとします。 その場合、デュレーション5年の債券の価格はXNUMX％上昇し、デュレーションXNUMX年の債券の価格はXNUMX％上昇します。
加重平均デュレーションは、ポートフォリオ内の個々の債券のデュレーションに基づいて、債券ポートフォリオ全体について計算することもできます。

ポートフォリオにおける債券の役割

政府が1970世紀初頭に債券をより頻繁に発行し始め、現代の債券市場を生み出して以来、投資家はいくつかの理由で債券を購入しました：資本保全、収入、分散、そして経済の弱さやデフレに対する潜在的なヘッジとして。 1980年代とXNUMX年代に債券市場が大きく多様化すると、債券の価格変動がますます頻繁になり、多くの投資家が別の潜在的なメリットである価格または資本の上昇を利用して債券の取引を開始しました。 今日、投資家はこれらの理由のいずれかまたはすべてのために債券を購入することを選択するかもしれません。

資本保全： 株式とは異なり、債券は指定された日付または満期に元本を返済する必要があります。 これにより、債券は、資本を失うリスクを冒したくない投資家や、将来の特定の時期に負債を履行しなければならない投資家にとって魅力的なものになります。 債券には、短期貯蓄率よりも高いことが多い一定の利率で利息を提供するという追加の利点があります。

収入： ほとんどの債券は投資家に「債券」を提供します。 債券発行者は、四半期ごと、年XNUMX回、または年にXNUMX回、設定されたスケジュールで、債券保有者に利息の支払いを送信します。この利息は、他の債券に使用または再投資できます。 株式も配当金で収入を得ることができますが、配当金は債券クーポンよりも少なくなる傾向があり、企業は自らの裁量で配当金を支払い、債券発行者はクーポンを支払う義務があります。

資本の評価増： 債券価格は、金利の低下や発行者の信用状態の改善など、いくつかの理由で上昇する可能性があります。 債券が満期まで保有されている場合、債券の存続期間中の価格上昇は実現されません。 代わりに、債券の価格は通常、満期と元本の返済に近づくと、パー（100）に戻ります。 ただし、債券の価格が上昇した後、満期になる前に債券を売却することで、投資家は債券の価格上昇（資本増価とも呼ばれる）を実現できます。 債券の資本増価を取得すると、収入と資本増価の組み合わせであるトータルリターンが増加します。 トータルリターンへの投資は、過去40年間で最も広く使用されている債券戦略のXNUMXつになっています。

多様化： 投資ポートフォリオに債券を含めると、ポートフォリオの多様化に役立ちます。 多くの投資家は、ポートフォリオのリターンが低い、あるいはマイナスになるリスクを減らすために、株式や債券からコモディティやオルタナティブ投資まで、さまざまな資産に分散しています。

景気減速またはデフレに対する潜在的なヘッジ： 債券は、いくつかの理由で経済の減速から投資家を保護するのに役立ちます。 債券の価格は、投資家が債券が提供する収入をどれだけ評価するかによって異なります。 ほとんどの債券は、変わらない債券を支払います。 インフレと呼ばれる経済状況である商品やサービスの価格が上昇すると、債券の債券は、購入する商品やサービスが少なくなるため、魅力が低下します。 インフレは通常、より速い経済成長と一致し、商品やサービスの需要を増加させます。 一方、経済成長の鈍化は通常、インフレ率の低下につながり、債券収入をより魅力的にします。 景気の減速は、通常、企業の利益と株式のリターンにも悪影響を及ぼし、リターンの源泉としての債券収入の魅力を高めます。 消費者が物を買うのをやめ、経済の価格が下落し始めるほど減速が悪化した場合（デフレと呼ばれる悲惨な経済状況）、債券保有者はより多くの商品やサービスを購入できるため、債券収入はさらに魅力的になります（価格が下がったため）同じ債券収入で。 債券の需要が増加するにつれて、債券価格と債券保有者のリターンも増加します。

ソース：
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrasers.com